Amerikas stora depression. Hur den största krisen i USA:s historia började

2024 Författare: Seth Attwood | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-16 16:17

Den 24 oktober 1929 inträffade i USA en kraftig kollaps av aktiemarknaden, kallad "Black Thursday" och som blev början på den stora depressionen.

Den amerikanska börskraschen i oktober 1929 anses vara början på den stora depressionen. Det har förekommit ekonomiska kriser i amerikansk historia tidigare, men ingen av dem har dragit ut på mer än fyra år. USA upplevde den stora depressionen tre gånger längre än tidigare ekonomiska chocker.

Wall Street-bubblan

Tjugotalet i Amerika präglades av konsumentrevolutionen och den efterföljande spekulativa boomen. Sedan växte börsen i en snabbare takt - från 1928 till 1929. den genomsnittliga kostnaden för värdepapper steg i höjden med 40 % per år och handelns omsättning ökade från 2 miljoner aktier per dag till 5 miljoner.

Medborgare, besatta av idén att bli rika snabbt, investerade alla sina besparingar i företagsaktier för att sedan sälja dem för mer. Som ni vet skapar efterfrågan utbud, och kostnaden för värdepapper växte exponentiellt. Amerikanerna stoppades inte av de uppblåsta priserna på aktier, och de drog åt svångremmen och fortsatte att köpa dem i hopp om en bra jackpott i framtiden. För att köpa värdepapper tog investerare aktivt lån. Spänningen med aktier skapade en bubbla, som enligt ekonomins lagar förr eller senare fick spricka.

Och tiden för denna bubbla kom på Black Thursday 1929, när Dow Jones Industrial Average sjönk till 381, 17, och investerare i panik började bli av med värdepapper. Mer än 12,9 miljoner aktier såldes på en dag och Dow Jones-index sjönk ytterligare 11 %.

Black Thursday var den första länken i kedjan av 1929 års kris. Börskraschen ledde till Black Friday (25 oktober), Black Monday (28 oktober) och Black Tuesday (29 oktober). Under dessa "svarta dagar" såldes mer än 30 miljoner värdepapper. Börskraschen har förstört tusentals investerare, vars förluster uppskattades till minst 30 miljarder dollar.

Efter konkursägarna, den ena efter den andra, började banker stänga, som aktivt gav ut lån för köp av värdepapper, och efter börspaniken erkände de att de inte kunde återbetala skulderna. Företagskonkurser följde finansinstitutens konkurser - utan möjlighet att få lån, kunde fabriker och olika organisationer inte fortsätta att existera. Företagens storskaliga konkurs resulterade i en katastrofal ökning av arbetslösheten.

År av kris

Svarta oktober 1929 anses vara början på den stora depressionen. Enbart börskraschen var dock uppenbarligen inte tillräckligt för att utlösa en så storskalig ekonomisk kollaps. Ekonomer och historiker argumenterar än i dag om de verkliga orsakerna till den stora depressionen. Först och främst bör det noteras att krisen inte började från noll. Några månader före börsnedgången höll den amerikanska ekonomin redan stadigt på att glida in i en lågkonjunktur – industriproduktionen sjönk i 20 procents takt, samtidigt som grossistpriserna och hushållens inkomster sjönk.

Enligt ett antal experter provocerades den stora depressionen av en kris med överproduktion av varor. Under dessa år var det omöjligt att köpa dem på grund av begränsningen av volymen av penningmängden - dollar var bunden till guldreserven. Andra ekonomer är övertygade om att slutet av första världskriget spelade en viktig roll.

Faktum är att den amerikanska ekonomin var starkt beroende av försvarsorder, och efter att freden kom minskade antalet, vilket ledde till en lågkonjunktur i USA:s militärindustriella komplex.

Bland andra orsaker som orsakade krisen nämner ekonomer den ineffektiva penningpolitiken från den amerikanska centralbanken Federal Reserve och höjningen av tullarna på importerade varor. Smith-Hawley Act, utformad för att skydda inhemsk produktion, ledde till en nedgång i köpkraft. Och eftersom importtullen på 40 procent gjorde det svårt att sälja europeiska leverantörers produkter till USA spred sig krisen till länderna i den gamla världen.

Tyskland och Storbritannien drabbades hårdast av krisen som uppstod i Amerika. Några år före Wall Streets kollaps återupplivade London guldmyntfoten genom att tilldela pundet en valör före kriget.

Den brittiska valutan blev övervärderad, vilket gjorde att den brittiska exporten steg i värde och upphörde att vara konkurrenskraftig.

För att stödja pundet hade Storbritannien inget annat val än att ta lån utomlands, i USA. Och när New York ryste av "Black Thursday" och resten av förebuden om den stora depressionen, gick krisen mot Foggy Albion. Och därifrån började en kedjereaktion i alla europeiska stater som just hade återhämtat sig från första världskriget.

Tyskland, liksom Storbritannien, led av den amerikanska kreditnålen. På tjugotalet var den tyska markens trovärdighet låg, banksektorn hade ännu inte återhämtat sig från kriget och landet genomgick en period av hyperinflation vid den tiden. För att rätta till situationen och sätta den tyska ekonomin på fötter vände sig lokala företag och kommuner till staterna för kortfristiga lån.

Den ekonomiska krisen, som inleddes i oktober 1929 i USA, slog hårt mot tyskarna, som inte lyckades minska sitt beroende av amerikanska lån.

Under de första åren av den stora depressionen minskade USA:s ekonomiska tillväxt med 31 %. USA:s industriproduktion rasade med nästan 50 % och jordbrukspriserna sjönk med 53 %.

I början av 1930-talet upplevde Amerika två bankpaniker - insättare skyndade sig att ta ut insättningar i massor, och de flesta finansinstitut tvingades sluta låna ut. Sedan började bankkonkurser, på grund av vilka insättare förlorade 2 miljarder dollar. Sedan 1929 har penningmängden till pari minskat med 31%. Mot bakgrund av det deprimerande tillståndet i den nationella ekonomin sjönk befolkningens inkomster snabbt, en tredjedel av arbetande amerikaner blev arbetslösa. Medborgarna hade inget annat val än att gå ut till möten. Den mest resonanta demonstrationen var den så kallade "hungermarschen" i Detroit 1932, då arbetslösa anställda vid Fordfabriken uttryckte sitt missnöje. Henry Fords polis och privata vakter öppnade eld mot demonstranterna och dödade fyra personer och skadade mer än sextio arbetare.

Roosevelts "New Deal"

Återupplivningen av den amerikanska ekonomin började efter att Theodore Roosevelt blev ledare för landet i mars 1933, som lyckades vända depressionen till ett uppsving. Vändpunkten uppnåddes tack vare "stark hand"-politiken. Den nya presidenten valde vägen för grundläggande ingripande och statlig reglering av processerna. För att stabilisera det monetära systemet genomfördes en våldsam devalvering av dollarn, banker stängdes tillfälligt (sedan, när de öppnade igen, fick de hjälp med lån). Stora industriföretags verksamhet reglerades praktiskt taget på planerad nivå - med produktkvoter, etablering av försäljningsmarknader och föreskrifter för lönenivåer. Dessutom avbröts den torra lagen, på grund av vilken regeringen fick allvarliga vinster i form av punktskatter.

Resurser från produktionen omfördelades till infrastruktur. Det gällde särskilt landets jordbruksregioner, som historiskt sett är de fattigaste. I kampen mot arbetslösheten skickades miljontals amerikaner för att bygga dammar, motorvägar, järnvägar, kraftledningar, broar och andra viktiga anläggningar. Detta gjorde det möjligt att underlätta logistik- och transportuppgifter och gav ytterligare incitament för affärer. Takten i bostadsbyggandet ökade också. Och de genomförda fackförenings- och pensionsreformerna höjde betyget för Roosevelt-teamet bland allmänheten, som var missnöjda med den initiala "chocken" av amerikansk standardpolitik, nära socialismen.

Som ett resultat, i slutet av 30-talet, höll den amerikanska ekonomin sakta på att "res sig från sina knän" - med episodiska lågkonjunkturer och vissa chocker, som lågkonjunkturen 1937–38. Slutligen bidrog det stora kriget till att besegra den stora depressionen - mobiliseringen av män avslutade arbetslösheten, och många försvarsorder fyllde statskassan med pengar, vilket ledde till att USA:s BNP under andra världskriget mer än fördubblades.

Officiella uttalanden från politiker och ekonomer inför hösten:

1) "I vår tid kommer det inga fler skred." John Maynard Keynes, 1927

2) "Jag kan inte annat än invända mot dem som hävdar att vi lever i ett paradis för dårar och att vårt lands välstånd oundvikligen kommer att minska inom en snar framtid." E. Kh. Kh. Simmens, president för New York Stock Exchange, 12 januari 1928.

"Det kommer inget slut på vårt fortsatta välstånd." Myron E. Forbes, president, Pierce Arrow Motor Car Co., 12 januari 1928.

3) "Aldrig tidigare har USA:s kongress samlats för att betrakta tillståndet i landet som en så trevlig bild som den är idag. I interna angelägenheter ser vi fred och förnöjsamhet … och historiens längsta välståndsperiod. I internationella angelägenheter - fred och välvilja på grundval av ömsesidig förståelse." Calvin Coolidge, 4 december 1928.

4) "Kanske kommer kurserna på värdepapper att gå ner, men det kommer inte att bli någon katastrof." Irving Fisher, framstående amerikansk ekonom, New York Times, 5 september 1929.

5)”Citat har stigit så att säga på en bred bergsplatå. Det är osannolikt att de inom en snar framtid, eller ens i allmänhet, kan falla med 50 eller 60 poäng, som björnarna förutspår. Jag tror att värdepappersmarknaden kommer att stiga avsevärt under de kommande månaderna.” Irving Fisher, Ph. D. in Economics, 17 oktober 1929.

"Denna nedgång kommer inte att ha en betydande inverkan på ekonomin." Arthur Reynolds, president för Continental Illinois Bank of Chicago, 24 oktober 1929.

"Gårdagens höst kommer inte att hända igen … jag är inte rädd för en sådan nedgång." Arthur A. Lossby (president för Equitable Trust Company), citerad i The New York Times, fredagen den 25 oktober 1929.

"Vi tror att grunderna på Wall Street är orörda och de som har råd att betala direkt kommer att köpa bra aktier billigt." Goodboy & Company Bulletin, citerad i The New York Times, fredagen den 25 oktober 1929.

Officiella uttalanden när den sista hösten redan har börjat:

6) Nu är det dags att köpa aktier. Nu är det dags att komma ihåg J. P. Morgans ord … att alla som är korta i Amerika kommer att gå pank. Om några dagar kanske det blir björnpanik, inte tjurpanik. Troligtvis kommer många av de aktier som nu säljs hysteriskt inte vara så låga priser på många år framöver. R. W. McNeill, marknadsanalytiker, citerad i The New York Herald Tribune, 30 oktober 1929.

"Köp pålitliga, beprövade lager så kommer du inte ångra det." Bulletin E. A. Pierce, citerad i The New York Herald Tribune, 30 oktober 1929.

"Det finns också smarta människor som nu köper aktier… Om det inte blir panik, och ingen på allvar tror på det, kommer aktierna inte att gå lägre." R. W. McNeill, finansanalytiker, oktober 1929.

7) "Priserna på papper faller, inte för riktiga varor och tjänster … Nu är Amerika inne på sitt åttonde år av ekonomisk tillväxt. Tidigare sådana perioder varade i genomsnitt elva år, det vill säga vi har fortfarande tre år kvar innan kollapsen." Stuart Chase, amerikansk ekonom och författare, New York Herald Tribune, 1 november 1929.

"Wall Street-hysterin är redan över." The Times, 2 november 1929.

"Kraschen på Wall Street betyder inte att det kommer att bli en allmän eller ens allvarlig ekonomisk lågkonjunktur … Under sex år har amerikanska företag ägnat en betydande del av sin uppmärksamhet, sin energi och sina resurser åt det spekulativa spelet… Och nu är detta olämpliga, onödiga och farliga äventyr över … Verksamheten har återvänt hem till sitt arbete, tack och lov, oskadd, friskare i sinne och kropp och starkare ekonomiskt än någonsin tidigare." Business Week, 2 november 1929.

"… Även om aktier har fallit dramatiskt i värde, tror vi att denna nedgång är tillfällig, inte början på en ekonomisk nedgång som kommer att leda till en långvarig depression…" Harvard Economic Society, 2 november 1929.

8) "… vi tror inte på en allvarlig lågkonjunktur: enligt våra prognoser kommer den ekonomiska återhämtningen att börja under våren, och läget kommer att bli ännu bättre under hösten." Harvard Economic Society, 10 november 1929.

"Nedgången på aktiemarknaden kommer sannolikt inte att bli lång, troligen kommer den att ta slut om några dagar." Irving Fisher, professor i ekonomi vid Yale University, 14 november 1929.

"Panik på Wall Street kommer inte att ha någon effekt i de flesta städer i vårt land." Paul Block, president, Blok Newspaper Holding, ledare, 15 november 1929.

"Det är säkert att säga att finansstormen är över." Bernard Baruch, kabel till Winston Churchill, 15 november 1929.

9) "Jag ser inget som hotar eller orsakar pessimism i dagsläget… Jag är säker på att ekonomin kommer att återupplivas under våren och att landet kommer att utvecklas stadigt under det kommande året." Andrew W. Mellon, USA:s finansminister, 31 december 1929.

"Jag är övertygad om att tack vare de åtgärder som vidtagits har vi återställt förtroendet." Herbert Hoover, december 1929.

"1930 kommer att bli ett utmärkt år för antalet arbetstillfällen." U. S. Department of Labor, New Years Forecast, december 1929.

10) "Aktier har ljusa utsikter, åtminstone för den närmaste framtiden." Irving Fisher, Ph. D. i nationalekonomi, början av 1930.

11) "… det finns indikationer på att den värsta fasen av lågkonjunkturen är över …" Harvard Economic Society, 18 januari 1930.

12) "Det finns absolut inget att oroa sig för nu." Andrew Mellon, USA:s finansminister, februari 1930.

13) "Under våren 1930 slutade en period av allvarlig oro … Amerikanskt företag återvänder sakta till normala välståndsnivåer." Julius Burns, ordförande för Hoover's National Conference on Business Studies, 16 mars 1930.

"… utsikterna är fortfarande goda …" Harvard Economic Society, 29 mars 1930.

14) "… utsikterna är gynnsamma …" Harvard Economic Society, 19 april 1930.

15) "Även om katastrofen bara inträffade för sex månader sedan, är jag övertygad om att det värsta är bakom oss, och med fortsatta gemensamma ansträngningar kommer vi snabbt att övervinna lågkonjunkturen. Banker och industri påverkas knappast. Denna fara har också säkert passerat." Herbert Hoover, USA:s president, 1 maj 1930.

"… i maj eller juni, bör vårlyftet som vi förutspådde i bulletinerna för november och december förra året dyka upp …" Harvard Economic Society, 17 maj 1930.

”Mine herrar, ni är sextio dagar försenade. Depressionen är över. Herbert Hoover, svar från en delegation som begärde ett program för offentliga arbeten för att påskynda ekonomisk återhämtning, juni 1930.

16) "… kaotiska och motsägelsefulla affärsrörelser måste snart ge vika för fortsatt återhämtning …" Harvard Economic Society, 28 juni 1930.

17) "… krafterna i den nuvarande depressionen är redan slut …" Harvard Economic Society, 30 augusti 1930.

18) "Vi närmar oss slutet av höstfasen i depressionsprocessen." Harvard Economic Society, 15 november 1930.

19) "På den här nivån är stabilisering fullt möjlig." Harvard Economic Society, 31 oktober 1931.