Kinesisk erfarenhet: hur de räddade landet från mikrokrediter

2024 Författare: Seth Attwood | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-16 16:17

Till en början såg de kinesiska myndigheterna mikrolån som ett användbart verktyg i kampen mot fattigdom och annonserade till och med dem i statliga medier. Men snart kom detta instrument utom kontroll och började hota landet med en omfattande katastrof: från massiva nationella protester till en kollaps på finansmarknaderna, liknande den amerikanska krisen 2008.

Kinesiska myndigheter städar upp konsumentlån och mikrolån. PRC Banking Regulatory Commission och People's Bank of China antog tillsammans dokumentet Meddelanden om effektivisering och reglering av mikrofinansieringsorganisationer (MFOs). De nya reglerna, vars fullständiga text kommer att publiceras senare, fastställer den högsta tillåtna räntan för mikrokrediter, förtydligar förfarandet för att bevilja lån, begränsar samlares arbete och fastställer reglerna för bildandet av kapitalet i sådana organisationer. För borgenärer kan åtgärderna kallas drakoniska. Men de måste tas omedelbart. Enligt kinesiska tillsynsmyndigheter driver urskillningslös konsumentlån medborgarna i en kreditfälla och hotar stabiliteten i landets hela finansiella system.

iPhone till livets bekostnad

En 19-årig student från Shanxi ville bara köpa en iPhone 6s Plus. Hon saknade 12 tusen yuan (cirka 1 800 $). Hon skämdes över att be sina föräldrar om pengar - föräldrarna var bönder och så sparade på allt, så att bara deras enda dotter fick en bra utbildning. På universitetsområdet såg hon en annons om mikrokrediter. Företaget erbjöd sig att ge ut ett lån på 15 minuter för alla ändamål utan säkerheter och borgensmän.

Den förtroendefulla tjejen vände sig till organisationen och fick verkligen pengarna på några minuter. Eleven har tydligen inte läst alla villkoren i avtalet. Det visade sig att hon, förutom lånet på 12 tusen yuan och nästan 40 % per år, fortfarande måste betala en viss "serviceavgift" på 4000 yuan. Flickan insåg att hon inte skulle kunna betala av på egen hand och tog ett nytt lån för att betala för det förra, sedan om och om igen. Som ett resultat uppgick skulden för iPhone till mer än 230 tusen yuan (cirka 35 tusen $).

Situationen verkade hopplös. Och studenten bestämde sig för att begå självmord. Lyckligtvis lade hennes pappa märke till henne med en flaska sömntabletter i händerna i tid och avrådde henne från en sådan handling. Föräldrarna spenderade varenda krona av sina besparingar, men är fortfarande skyldiga cirka 60 tusen yuan (cirka 9000 $). Den här historien har spridits på kinesiska sociala medier. Internetanvändare uppmanades att gå till domstol.

Kanske har nu elevens föräldrar en chans att vinna fallet. Så höga räntor var tidigare förbjudna enligt lag och enligt de nya reglerna kan MFI inte ge lån till personer som inte har en stabil inkomstkälla.

Köp inte - köp

Historiskt sett ansågs det vara skamligt att leva i skuld i Kina. Generationer av kineser har arbetat hårt och sparat pengar till en regnig dag. Därför hade landet en extremt hög ackumuleringshastighet och låg konsumtion. Men allt förändrades när 90-talsgenerationen kom in på marknaden. De växte upp relativt bra och brukade konsumera mycket mer än sina föräldrar. Typisk logik för den nuvarande generationen: du måste leva inte senare, utan nu. Pengar sjunker, de måste spenderas och inte sparas till senare.

Finansiella strukturer noterade denna trend redan i mitten av 2000-talet. Sedan började banker ge ut kreditkort till studenter och lockade dem ofta med olika bullar: cashback, rabatter i butiker vid betalning med kort, gåvor från banken. För finansinstitutioner har kinesiska studenter blivit en riktig välsignelse. Redan 2008 gjordes 15 % av alla detaljhandelsköp av konsumentvaror med kreditkort, medan det två år dessförinnan bara var 4,8 %. Två år av snabb tillväxt i konsumtion på kredit - just vid den tidpunkt då bankerna aktivt gav ut kreditkort till studenter.

Men snart gav framgångens yrsel vika för besvikelse: unga människor som var redo för ohämmad konsumtion hade ännu inte ägt rum ekonomiskt, så de kunde fortfarande inte ge en hög konsumtionstakt för sina egna medel. Föräldrar tog ibland från sina barn ett dussin olika kreditkort, med de sista medlen betalade de av sina skulder, som nådde flera hundra tusen yuan. Sedan reagerade finansmyndigheterna i tid, och 2009 förbjöd den kinesiska centralbanken kreditkort för studenter utan inkomstkälla, såväl som för dem under 18 år.

Vid den tiden började mikrofinansorganisationer dyka upp, men deras popularitet var låg. Få människor tänkte på vilka risker deras verksamhet kan medföra. Behovet av en strikt reglering av denna industri var inte klart. Det officiella dokumentet som reglerar MFO:ers verksamhet - "Guiding opinions of the Banking Regulatory Commission of the PRC and the Central Bank of the PRC on testing MFOs" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指寁 意) publicerades i 2 意. Men han beskrev bara de grundläggande principerna - vad ett MFI är, hur kapitalet i en MFO bildas, vilken avdelning deras reglering tillhör och så vidare.

Så till exempel säger dokumentet att MFO:s fonder bildas på bekostnad av det auktoriserade kapitalet som tillförs av aktieägare, frivilliga bidrag från aktieägare, såväl som på bekostnad av banklån. Men ett MFI kan ta lån från högst två banker. Och beloppet av banklånet bör inte överstiga 50% av företagets nettokapital. Till vem man ska utfärda lån, vad är inkassoförfarandet, vilka räntor kan vara - ingenting av detta regleras av dokumentet.

Mikrokrediter mot fattigdom

Vid den tiden såg de kinesiska myndigheterna mikrokrediter som ett användbart verktyg i kampen mot fattigdom. Och detta är ganska logiskt: de första MFI:erna i världen skapades just för detta ändamål. På 1970-talet började Bangladesh-ekonomen Muhammad Yunus låna ut sina pengar till låginkomsttagare för att använda dem för att växa sina företag. Det var han som blev grundaren av Grameen Bank, den första mikrofinansieringsorganisationen i världen, och fick Nobelpriset för sitt bidrag till kampen mot fattigdom.

Kina bestämde sig för att dra fördel av världserfarenhet. 2015 publicerade Folkrepubliken Kinas statsråd programmet för utveckling av ett finansiellt system som är tillgängligt för alla befolkningar 2016–2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发刕). Mikrokrediter spelade en betydande roll i det. Det är nödvändigt att stimulera skapandet av innovativa produkter av finansiella strukturer, inklusive främjande av mikrokreditprodukter, mikrolivförsäkringsbolag. Det är nödvändigt att utöka finansieringskanalerna för mikrokreditföretag och pantbanker, säger programmet.

Fokus på mikrokrediter låg främst i kampen mot fattigdomen på landsbygden. Landets främsta nyhetsbyrå Xinhua (新华社) rapporterade hur den glada bonden enkelt fick ett lån genom mobilappen Ant Financial (蚂蚁 金 服, en del av Alibaba-gruppen; 阿里巴巴), köpte en trehjulig motorcykel med vagn och började försörja sig på små godstransporter. Han bor tyst i sitt lilla hemland, han behöver inte längre åka till kuststäder för att tjäna pengar. Ant Financial arbetar i de 245 fattigaste regionerna och har gett lån till 160 miljoner bönder i samarbete med China Fund to Fight Poverty (中国 扶贫 基金会), rapporterade Xinhua.

Företagsamma finansiärer fick snabbt upp denna signal. Först, 2007, dök p2p-låneplattformar upp i Kina, och marknaden började växa snabbt, med i genomsnitt 234 % per år. I början av 2017 hade det nått 290 miljarder dollar. Tillsynsmyndigheterna ingrep inte förrän det 2016 uppstod en skandal med den då största plattformen Ezubao (租 宝), som visade sig vara en finansiell pyramid. Företaget stal 7,3 miljarder dollar från 900 tusen investerare.

Sedan utfärdade Banking Regulatory Commission regler enligt vilka individer inte får låna mer än 200 tusen yuan (cirka 30 tusen $) på en p2p-plattform, och det totala skuldbeloppet på alla plattformar får inte överstiga 1 miljon yuan. Dessutom förbjöds p2p-plattformar att samla kapital, varje p2p-företag måste nu bedriva sin verksamhet uteslutande genom en depåbank, och det finns bara en för varje plattform.

Under sådana förhållanden blev det olönsamt för p2p-plattformar att fungera. Sedan började företagen själva direkt ge konsumtionslån till befolkningen.

Antalet MFI började växa snabbt. Dessutom har tidigare p2p-plattformar som PPDAI (拍拍 贷) också gått över till mikrolån. Teknologiska jättar Alibaba och Tencent (腾讯) släpade inte efter och gav användare av sina e-plånböcker möjlighet att omedelbart få en viss summa pengar för inköp, dessutom med en anståndstid för återbetalning - faktiskt en sådan alternativ kredit kort.

Allt detta har lett till att konsumtionen, som de kinesiska myndigheterna länge hoppats på som framtidens motor för BNP-tillväxt, äntligen har börjat växa. Enligt Kinas handelsministerium var konsumtionens andel av BNP-tillväxten 2016 64,6 %, 2017 förväntas den överstiga 70 %. Detaljhandeln av konsumentvaror kommer att överstiga 37 biljoner yuan i år, enligt ministeriet. Samtidigt når den totala volymen av mikrolån utgivna utan säkerhet och garanter, enligt CpC-uppskattningar, 1 biljon yuan, och totalt finns det mer än sex tusen MFO:er som är verksamma i landet för tillfället.

Mikrolånshajar

Senare började dock media dyka upp kusliga detaljer om MFI:s arbete. Den största låneplattformen på nätet, Qudian, som för övrigt nyligen offentliggjordes i New York, pressar fram nakenbilder från kvinnliga studenter som säkerhet för lån. Sedan anställer MFI:erna dansande och sjungande mormödrar som dansar runt gäldenärens hus och intonerar för hela distriktet om ägarens oärliga beteende.

Vissa företag började till och med attrahera hiv-smittade anställda som samlare, som besöker gäldenärernas hus med skyltarna "Jag har hiv". Samlarna lovade att stanna i gäldenärens hus tills skulden är betald. Annars, hotade samlarna, skulle de ta tag i alla föremål och disk med händerna och därmed smitta alla familjemedlemmar. Detta skrämde bönderna som inte var särskilt insatta i medicin.

Varför skulle MFI vidta sådana konstiga skuldsparande åtgärder? Faktum är att redan 2015 beslutade Kinas högsta domstol att den totala kostnaden för ett lån inte får överstiga 36 % per år. Detta innebär att det helt enkelt är omöjligt att lösa problemet med uteblivna betalningar på lån med högre ränta på det juridiska området. Därför är det enda sättet för ett MFI att kräva betalningar från en gäldenär på ett lån att kontakta samlare och använda sådana icke-standardiserade metoder.

Å ena sidan kan nästan vem som helst få ett lån från en MFO utan säkerheter eller borgensmän. Å andra sidan, när man ansöker om ett lån begär organisationen en stor mängd personuppgifter från kunden. Dessutom, med utvecklingen av internet och mobila betalningstekniker, har företag ett stort utbud av olika information. När allt kommer omkring vet en mobiltelefon nästan allt: var en person är, med vem han kommunicerar, och inte bara i sociala nätverk, utan också bor (genom att jämföra data om geolokalisering), vilka inköp han gör och vad är hans genomsnittliga månatliga omsättning på medel.

Genom att analysera denna stora data kan ett företag mäta kundernas solvens bättre än något traditionellt poängsystem. När en persons hela liv är i full sikt, blir han ett enkelt mål för samlare. I Kina är företag dessutom ganska lätta på frågan om överföring av personuppgifter till tredje part. Häromdagen, till exempel, rapporterades det om dataläckage från användarna Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) och Sesame Credit (芝麻 信用). I september rapporterade China Daily om gripandet av 410 personer i Guangdong-provinsen som smugglade personuppgifter från kreditinstitut. Totalt beslagtogs mer än 100 miljoner filer med personuppgifter om användare.

Allt detta skapar stora sociala risker. Detta är mycket farligare än arbetskonflikter, marktvister, lurade aktieägare. För med utvecklingen av internetfinansiering kan offer för mikrokrediter dyka upp i hela landet och översätta konflikten till en rikstäckande skala.

Det finns ytterligare en viktig punkt: eftersom staten i Kina under lång tid behöll ett absolut monopol på all finansiell verksamhet, sitter fortfarande övertygelsen i folks huvuden att staten är ansvarig för allt och kommer att övervaka efterlevnaden av rättvisa och deras rättigheter. Det är därför staten ingrep nu, tills tusentals eller miljoner konkursade gäldenärer åkte med en höggaffel till Zhongnanhai.

Dessutom började MFO:s aktiviteter skapa systemiska finansiella risker. 2008 års regleringsdokument reglerade endast andelen banklån i MFO:s kapital. Men ingenting hindrade företag från att hitta andra finansieringskällor. MFI började fylla på sina balansräkningar genom att emittera värdepapper med stöd av dessa skulder (ABS).

Låt oss säga att en mikrofinansorganisation har utfärdat ett visst antal konsumentlån. Den säljer sedan fordringarna till SPV. SPV bildar en pool av tillgångar och utfärdar ABS åt dem. Därefter överförs ABS till ett konsortium av försäkringsgivare som tillhandahåller placering av dessa värdepapper. Placeringen kan vara privat mellan en begränsad krets av investerare. Dessutom är dessa ABS noterade på Shanghai- och Shenzhenbörserna. Till exempel emitterade Ant Financial enbart 149 miljarder yuan (22 miljarder USD) av ABS med stöd av konsumentlån. JD.com, Kinas näst största e-handelsplattform, har släppt sådana ABS för 9,5 miljarder yuan (1,4 miljarder dollar), medan Baidu har släppt 1,3 miljarder yuan (196 miljoner dollar).

Naturligtvis förblir underordnade trancher (de mest riskfyllda) som regel på upphovsmannens balans. Särskilt dock tilldelar lokala kreditvärderingsinstitut AAA- och AA+-betyg till senior- och mezzaninetrancher. Situationen är ännu mer farlig än de ökända amerikanska CDO:erna som utlöste finanskrisen 2008. CDO:er tilldelades också högsta möjliga betyg, men åtminstone backades de upp av bolån, där fastigheter användes som säkerhet. Och sedan har praktiken visat att sådana bindningar var opålitliga. Vad kan vi säga om obligationer säkrade med mikrolån, för vilka det inte finns några säkerheter alls.

Byt kurs

Nu försöker de kinesiska myndigheterna stoppa alla dessa risker. Enligt nya meddelanden från tillsynsmyndigheter bör räntan på mikrolån, inklusive alla betalningar och serviceavgifter, inte överstiga 36 % per år. Dessutom är det årsräntan, och inte månadsvis eller dagligen, som ska anges i låneavtalet. Detta är en viktig åtgärd, eftersom MFO:er, som drar fördel av befolkningens låga finansiella läskunnighet, ofta indikerar attraktiva räntor per dag och desorienterar sina kunder (detta problem är typiskt inte bara för Kina, i Kommersant-undersökningen var endast 22% kunna svara korrekt på frågan: "Vilken ränta på ett lån anser du vara mer lönsam - 1% per dag eller 70% per år? ").

Dessutom är det enligt de nya reglerna förbjudet att ge mikrokrediter till låntagare utan en stabil inkomstkälla: arbetslösa, studenter och så vidare. Lånet kan inte förlängas mer än två gånger. Enligt meddelandena ska företag aktivt använda ny teknik, inklusive mer data, för att noggrant bedöma kundens solvens och inte erbjuda honom fler lån än vad han har råd med. Samtidigt uppmanar meddelandena till mer uppmärksamhet åt skyddet av personuppgifter och förbjuder olaglig överföring av personlig information till tredje part.

Betydande restriktioner läggs på insamlarnas verksamhet. Nu kan de inte använda våldsamma åtgärder, kan inte störa klientens privatliv eller utöva moralisk press på honom. Dessutom måste de från och med nu uteslutande kommunicera med låntagaren angående återbetalning av skulden, påtryckningar på en tredje part, till exempel släktingar eller vänner till gäldenären, är förbjudet.

Tillsynsmyndigheten införde också åtgärder för att stabilisera det finansiella systemet. Även om MFI fortfarande inte är förbjudet från värdepapperisering, är det nu förbjudet för banker att investera medel från kapitalförvaltningsfonder i obligationer med stöd av mikrolån.

Licensiering för nya MFI kommer att avbrytas. De organisationer som verkar utan särskild licens är nu förbjudna, deras verksamhet kommer att upphöra. Och de MFI:er som redan har fått en speciell licens kommer att kontrolleras igen för att följa de nya meddelandena. Vid eventuella överträdelser hotas företag med sanktioner: från avstängning av verksamheten till återkallelse av den befintliga licensen.

Naturligtvis syftar de nya åtgärderna till att skydda konsumenterna. Detta är ett stort slag för MFI och, som marknadsaktörerna tror, kommer inte många att kunna överleva det. Å andra sidan kommer denna åtgärd att bidra till att effektivisera marknaden, vilket bara lämnar de starkaste representanterna kvar i spelet. Redan nu står det klart att stora företag sannolikt inte kommer att få problem med implementeringen av de nya instruktionerna. Vissa bestämde sig till och med för att spela före kurvan. Till exempel meddelade Ant Financial att de inte skulle ge lån till räntor som är högre än 24 % per år, även en vecka innan tillsynsmyndigheterna ingrep.