Det oöverträffade globala pengaexperimentet gör oss till laboratorieråttor

2024 Författare: Seth Attwood | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-16 16:17

Det finns många varningstecken på att en allvarlig finansiell katastrof är på väg.

Dessa varningsskyltar ignoreras dock starkt av majoriteten.

Efter 10 år av nästan konstant centralbanksingripande för att stödja marknader och få aktier, obligationer och fastigheter att stiga i värde - samtidigt som de dödar råvaror för att dölja inflationseffekten av deras tryckning av pengar från massorna - är det svårt att föreställa sig att "de " skulle tillåta att marknaderna någonsin faller igen.

Detta är känt hur "Centralbanken" fungerar: närhelst marknaderna börjar fluktuera, kommer centralbankerna att ingripa för att stödja / driva marknaderna i "rätt" riktning, vilket alltid är: Upp!

I efterhand är det lätt att se hur centralbankerna hamnade i denna egentillverkade fälla, där de nu är ansvariga för att stödja alla marknader hela tiden.

Krisen 2008 skrämde dem väldigt mycket. Därför har deras massutskrift av pengar accelererat, de skriver ut roligare för att "rädda" systemet.

Men istället för att erkänna att den stora finanskrisen var det logiska resultatet av missriktad politik som genomfördes efter Dot-Com-kraschen 2000 (som i sin tur var resultatet av missriktad politik på 1990-talet), beslutade centralbankerna efter 2008 att dubbla dina räntor är en jämn sämre politik.

Största monetära experimentet i mänsklighetens historia

Det är ingen överdrift att säga att det monetära experimentet som genomförts under det senaste decenniet av världens ledande centralbanker (och dess sociala och politiska implikationer) är det största i mänsklighetens historia:

Detta globala flöde av nytryckta "luft"-pengar saknar motstycke i historiska dokument. Över hela världen är var och en av oss en del av ett stort experiment som genomförts utan tidigare erfarenhet eller kontroll. Resultatet blir binärt: antingen superbra eller spektakulärt hemskt.

Om det förra, oroa dig inte. Vi kommer bara att fortsätta låna och spendera mer och mer pengar – för alltid. Evig välstånd för alla!

Men om en vändpunkt kommer, då bör du vara beredd på några riktigt riktigt dåliga tider.

Överdriven tryckning av pengar leder till att valutan förstörs. Fiats pengar (som amerikanska dollar, euro, yen och vilken annan världsvaluta som helst) är ett socialt kontrakt och har en uppsättning relaterade avtal kopplade till sig. När detta kontrakt och dessa överenskommelser kränks av den hänsynslösa expansionen av valutabasen, faller saker snabbt samman. Vi behöver inte se längre än till dagens Venezuela för att förstå detta.

Det är viktigt att komma ihåg att pengar – vare sig de är fysiska eller digitala, aktier eller obligationer – bara är ett anspråk på verklig rikedom. Verklig rikedom är mark, kläder, mat, olja … du vet, riktiga saker.

Vi förväntar oss att våra pengar ska köpa oss de riktiga sakerna vi vill ha, när vi vill. Vi tror att våra aktier ger oss en andel i ett riktigt företag som producerar riktiga saker för verklig vinst. Vi förlitar oss på att våra obligationer löses in tillsammans med ränta i framtiden; men om inte, förväntar vi oss att vår obligation kommer att bli en pantfordran.

Helst bör penningmängden och mängden verklig rikedom existera i jämvikt. Eftersom pengar är ett anspråk på "material", eftersom ekonomisk tillväxt (dvs. "material") ökar, bör anspråken också öka. Omvänt, under perioder av ekonomisk nedgång.

Men vad händer när anspråken börjar vida överskrida de verkliga "materiella sakerna"? Det är då det blir skakigt.

Lägg märke till hur kraftigt påståenden som representeras av S&P 500-index enbart har fyrdubblats sedan början av 2009, tack vare centralbankernas program för kvantitativa lättnader:

Flödet av pengar som släpptes lös av QE skapade inte en enorm mängd ny faktisk rikedom (dvs mer produktion per capita). Men det har lett till groteskt uppblåsta priser på finansiella tillgångar som har bidragit till att skapa några av de djupaste rikedomar och inkomstskillnader vi har sett i våra liv (kanske någonsin).

Centralbankernas många synder

Listan över orättvisor orsakade av centralbanken är lång. Det läser som en rap-lista av en ond psykopat: biljoner dollar plundrade från insättare och ges till storbanker och spekulanter med hävstång; förstörda pensioner; förstörde pensionsdrömmar för miljoner; rekordstora skulder i varje hörn av den globala ekonomin och en alltmer olämplig levnadskostnad för alla utom 1 procent av eliten.

"Men vi var tvungna att rädda systemet!" Centralbanker ropar till deras försvar.

Även om så vore fallet (men jag slår vad om … är världen verkligen en bättre plats genom att rädda Citibank et al.), borde denna räddning ha avslutats senast i mitten av 2009.

Men istället har centralbankerna ökat sina tanklösa ansträngningar under åren sedan GFC. Visste du att den största tryckturen i historien har hänt de senaste två åren? (2016 till 2017):

Ju större skrivvolym, desto större grundförvrängning. I en sådan värld blir toppen botten, svart blir vit och rätt blir fel.

Allt detta betyder att fundamental analys praktiskt taget var värdelös som prisprediktor. Allt som spelade roll var svaret på frågan "Hur mycket mer kommer centralbankerna att skriva ut?"

Under sådana förhållanden finns det ingen plats för investerare. Det får oss alla att bli spekulanter som försöker förutsäga vad den lilla kabalen av bankirer tänker.

Men bland deras värsta brott var manipulation av känslor. Priserna på finansiella tillgångar och råvaror har blivit ett politiskt och propagandaverktyg, vilket gör att ingenting kan lämnas åt slumpen. Alla priser måste sända de "rätta" signalerna hela tiden, precis som pressmeddelanden pumpar oändligt en synvinkel. Upprepning skapar sin egen verklighet.

Med allt oftare (kanske dagliga) interventioner från centralbanker och deras ombud har finansmarknaderna blivit "basarer". De ger oss inte längre några användbara signaler om framtiden eller ekonomins nuvarande tillstånd.

Istället berättar de bara vad myndigheterna vill att vi ska höra.

För dem är allt som betyder styrka och stabilitet. Så länge dessa villkor är uppfyllda för aktier, obligationer och fastighetspriser är de flesta glada över att allt är i sin ordning och inte gräver för djupt.

Men när denna bluff kommer till sitt oundvikliga slut kommer vraket att bli spektakulärt.

Den här uträkningen står redan för dörren. Nu har vi redan hamnat i en position där alla förstår att det vore bättre om detta skedde så snart som möjligt, eftersom den potentiella energin i systemet blir starkare varje dag. Vi är oroliga för att om allt detta drar ut på tiden under en mycket längre period kommer hennes blodbad att bli så utbrett och överväldigande att det är svårt att föreställa sig.

Men man måste också komma ihåg att de kan göra en katastrof bokstavligen omöjlig om en politisk "lösning" avleder skulden från centralbankerna och deras DC-partners - och det kommer att bli ett kinetiskt krig.

Sett i detta ljus börjar USA:s försök att demonisera Ryssland under de senaste åren få en oroväckande betydelse.

Vi har pratat mycket på sistone om de många tecknen på att en allvarlig finansiell katastrof håller på att ske. Turkiet slog globala marknader denna vecka och detta är bara ett exempel.

Ja, det är en fruktansvärd tid framför sig och många kommer att falla smärtsamt. Men om vi utför den nödvändiga korrigeringen i oss själva kommer vi att ha möjlighet att klara av det.

Vi kan pussla ihop bitarna och börja bygga en framtid som vi alla kan tro på.

Ja, vi kan inte undgå smärtan av att få våra stötar på tidigare misstag vi har gjort. Men vi får inte göra vårt lidande värre genom att fortsätta göra precis det som har fört oss in i denna röra. Vi behöver bara modet att ta itu med den psykologiska bördan av att erkänna våra tidigare misslyckanden.

Det är genomförbart.

Allt börjar med att vi måste bli ärliga mot oss själva.

Se, vi vet alla att världen är begränsad. Oändlig ekonomisk tillväxt på en begränsad planet är omöjlig. Vi har nu alla data för att dra denna slutsats. Varje dag som vi låtsas att det inte är, eller att saker fortfarande kommer att fungera, gör möjliga justeringar så mycket mer olidliga.

Detta är en intellektuellt enkel övning. Men en känslomässigt omöjlig uppgift för dem vars inre trossystem hopplöst skulle äventyras genom att tillåta denna logik att genomsyra deras världsbild.

Och således kommer denna snabbt närmar sig nära förestående framtid att representeras av två typer av människor: de som vem kan konfrontera vad som komma skall och förbereda sig därefter, och de vem kan inte.

Jag hoppas innerligt att ni inte är bland dem som avskräcks från att förbereda sig för den kommande katastrofen av flimrandet av dagens gnistrande aktiekurser. Inom en snar framtid kommer vi att behöva så många utbildade personer som möjligt.

Och vi kommer att behöva dem mycket snart. Den senaste tidens kraftiga försämring av tillväxtmarknader hotar en smitta som mycket väl kan leda till katastrof.

Turkiet befinner sig för närvarande i en stor valutakris, som hotar att spridas till en fullskalig statsskuldskollaps. Försummelserna där kommer att spilla över till det europeiska banksystemet (som har gjort många skakiga lån till Turkiet), och därifrån orsaka en dominoeffekt i resten av världen.

Men Turkiet är inte det svagaste eller mest alarmerande landet att tveka: Italien, Brasilien och till och med Kina snubblar. Men i Asien, med undantag för Kina, är detta ett verkligt problem. Deras osäkra fordringar överskuggar alla andra.

I åratal har vi förutspått att nästa globala kris kommer att utvecklas "från utsidan", eftersom svagare aktörer ger vika först. Det ser ut som att det här är vad vi ser nu, och det får mig att börja mina personliga förberedelser.

Jag rekommenderar att du gör detsamma.