Basel Penninglåners globala makt

2024 Författare: Seth Attwood | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-16 16:17

Bank for International Settlements (BIS) är en överstatlig parasitisk organisation, en av de viktigaste i kedjan av globala bankstrukturer som har trasslat in planeten. Det är dessa utåt sett respektabla människor som med hjälp av bankmekanismer dricker blodet från miljoner människor från olika länder.

Tio gånger om året – varje månad utom augusti och oktober – reser en liten grupp välklädda män till den schweiziska staden Basel. Med små resväskor och attachéväskor i handen åker de till Euler Hotel, som ligger mitt emot tågstationen. De kommer till denna sömniga stad från helt andra platser, som Tokyo, London och Washington DC, för regelbundna möten med den mest exklusiva, hemliga och inflytelserika överstatliga klubben i världen.

Var och en av dussindeltagarna i mötena har ett separat kontor i klubben med säkra telefonlinjer till hemlandet. Klubbens medlemmar har en fast personal på cirka 300 personer, inklusive chaufförer, kockar, säkerhetsvakter, budbärare, översättare, stenografer, sekreterare och assistenter. De har också ett utmärkt vetenskapligt laboratorium och toppmodernt datorsystem, samt en inomhusklubb med tennisbanor och en pool några kilometer från Basel.

Medlemmarna i denna klubb är flera inflytelserika personer som dagligen bestämmer räntor, kredittillgänglighet och den monetära basen för banker i deras land. Dessa inkluderar cheferna för Federal Reserve, Bank of England, Bank of Japan, Swiss National Bank och den tyska Bundesbank.

Klubben driver en bank med en fond på 40 miljarder dollar i kontanter, statspapper och guld, vilket står för ungefär en tiondel av världens tillgängliga ädelmetaller. Vinsten från att hyra detta guld (näst efter Fort Knox reserver) är mer än tillräckligt för att täcka kostnaderna för att underhålla hela organisationen. Och det otvetydiga målet med dessa månatliga möten för ett fåtal utvalda är samordningoch om möjligt, kontrollera över alla monetära transaktioner i den utvecklade världen. Klubbens mötesplats i Basel är en unik finansiell institution som heter Bank för internationella uppgörelser, eller BIS.

BIS grundades i maj 1930 av europeiska och amerikanska bankirer och diplomater för att samla in tyska skadeståndsbetalningar efter första världskriget (därav dess namn). Det var verkligen ett extraordinärt avtal. Även om BIS etablerades som en kommersiell offentlig bank, garanterades dess immunitet från statlig inblandning och till och med beskattning, både i fredstid och i krigstid, genom ett internationellt fördrag som undertecknades i Haag 1930. Trots att dess insättare är centralbanker tjänar BIS pengar på all verksamhet. Och eftersom hans verksamhet är mycket lönsam behöver han inga statliga subventioner eller stöd.

Eftersom det också försåg de europeiska centralbankerna i Basel med ett säkert och bekvämt valv för sina guldreserver blev det snabbt bank för centralbanker … Med den fördjupade globala depressionen på 1930-talet och finansiell panik i Österrike, Ungern, Jugoslavien och Tyskland, fruktade centralbanksguvernörer att utan en heltäckande koordinerad räddningsinsats skulle hela det globala finansiella systemet kollapsa. Den självklara mötesplatsen för denna desperat behövliga samordningen var BIS, dit de reste regelbundet hur som helst för att ordna guldbyten och teckna avtal för att betala krigsskadestånd.

Även om den isolationistiska kongressen inte officiellt tillät US Federal Reserve att delta i eller egendom i BIS (BIS-aktierna ägdes av First National City Bank), reste Fed-ordföranden i hemlighet till Basel för viktiga möten. Världspenningpolitiken var helt klart en alltför viktig fråga för att överlåtas till offentliga beslutsfattare.

Under andra världskriget, när länder, om inte deras centralbanker, deltog i det, fortsatte BIS sin verksamhet i Basel, även om de månatliga mötena tillfälligt upphörde. År 1944, efter anklagelser från Tjeckien för att tvätta nazistiskt guld som stulits från Europa, stödde den amerikanska regeringen en resolution vid Bretton Woods-konferensen som kräver att BIS ska avskaffas. Man trodde naivt att funktionerna för avveckling och monetär avveckling som utfördes av honom kunde övertas av den nya Internationella valutafonden.

Det var dock omöjligt att ersätta det som fanns under sken av ett internationellt clearinghus: en övernationell organisation för att skapa och genomföra en global monetär strategi, vilket inte kunde göras av en demokratisk internationell organisation som FN. Centralbanker som inte hade för avsikt att ge sin klubb till någon, i hemlighet undertryckte den amerikanska resolutionen.

Efter andra världskriget blev BIS det huvudsakliga clearinghuset för europeiska valutor och bakom kulisserna en favoritmötesplats för centralbankschefer. När dollarn attackerades på 1960-talet kom BIS till den amerikanska valutans undsättning genom att organisera stora kontant- och guldswappar. Det fanns utan tvekan en viss ironi i det faktum att, som bankens president noterade, "USA, som ville likvidera BIS, oväntat behöver det." Oavsett vilket blev Fed en kärnmedlem i klubben, och antingen ordförande Paul Volcker eller manager Henry Wallich deltog varje helg i Basel.

I början sökte centralbanker fullständig anonymitet för sin verksamhet. Deras högkvarter låg i ett övergivet hotell på sex våningar, Grandet Savoy Hotel Universe, med ett annex ovanför den angränsande Frey Chocolate Shop. De placerade medvetet inte BIS-skylten på dörren, så bankirerna och återförsäljarna använde kaféet som en bekväm referenspunkt.

Det var i rummen med träpaneler ovanför butiken och hotellet som beslut fattades om att devalvera eller skydda valutor, fixa priset på guld, reglera offshorebankverksamhet och höja korta räntor. Och även om de genom sina handlingar skapade en "ny världsekonomisk ordning", med Guido Carlis ord, guvernör för den italienska centralbanken, förblev samhället, även i Basel, helt omedvetet om klubben och dess verksamhet.

Men i maj 1977 övergav BIS sin anonymitet, i linje med några av dess medlemmars nyktra räkning, i utbyte mot ett mer effektivt högkvarter. Den nya byggnaden – en arton våningar hög cylinderformad skyskrapa som tornar upp sig över den medeltida staden som någon sorts olämplig kärnreaktor, det så kallade "tornet", började snabbt locka turisternas uppmärksamhet.

"Det var det sista vi ville ha", sa dess president, Dr. Fritz Leutwiler, till mig i en intervju 1983. "Om allt berodde på mig skulle det aldrig ha byggts."

Under hela samtalet tittade han noga på Reuters-skärmen, som skildrade fluktuationer i valutor runt om i världen. Trots sin tråkiga exteriör har det nya huvudkontoret alla fördelar med lyxutrymme och schweizisk effektivitet. Byggnaden är helt luftkonditionerad och självförsörjande, har ett eget bombskydd i nedre källarvåningen, ett trippelduplicerat brandsläckningssystem (så att du aldrig behöver ringa brandmän utanför), ett privat sjukhus och cirka tvåhundra miles av underjordiska arkiv.

"Vi försökte skapa ett fullfjädrat klubbhus för centralbanker … ett hem hemifrån," sa Gunther Schleiminger, den superkompetente generaldirektören som ordnade så att jag fick besöka byggnaden. På översta våningen, med panoramautsikt över tre länder - Tyskland, Frankrike och Schweiz - finns en chic restaurang som används för att vara värd för cocktailmottagningar för klubbmedlemmar som kommer på lördagskvällar för Basel-helger. Resten av tiden, förutom dessa tio fall, är golvet tomt.

På våningen nedanför sitter Schleiminger och flera av hans personal på rymliga kontor och övervakar BIS:s dagliga uppgifter och övervakar aktiviteterna på de återstående våningarna, som om de driver ett hotell under lågsäsong. De följande tre nedre våningarna är lägenheterna reserverade för bankirer. Alla är dekorerade i tre färger - beige, brun och rödbrun - och i var och en av dem finns en litografi i samma färger ovanför bordet.

Varje kontor är utrustat med förprogrammerade snabbvalstelefoner, med hjälp av vilka klubbmedlemmar direkt kan kontakta sina kontor i centralbankerna hemma genom att trycka på en knapp. Helt öde korridorer och tomma kontor med namnskyltar, skarpt vässade pennor i koppar och prydliga högar med inkommande post på borden liknar en spökstad.

När klubbmedlemmarna kommer till nästa möte i november kommer situationen, enligt Schleiminger, att vara en helt annan: vid varje bord kommer det att finnas flerspråkiga administratörer och sekreterare, möten och sessioner kommer ständigt att äga rum.

På de nedre våningarna finns BIS-datanätverket, som är direkt anslutet till centralbanksdeltagarnas system och ger omedelbar tillgång till data om världens monetära situation och själva banken, där arton handlare, främst från England och Schweiz, ständigt rulla över kortfristiga lån på den internationella eurodollarmarknaden och förhindra valutakursförluster (samtidigt som man säljer den valuta i vilken lånet som ska betalas är denominerat).

På en annan våning sitter guldhandlare ständigt i telefon och ordnar lån i bankens guld till internationella arbitragörer, vilket ger centralbankerna möjlighet att få ränta på gulddepositioner. Ibland uppstår en nödsituation, till exempel försäljning av guld från Sovjetunionen, som kräver ett beslut av "bossarna", som BIS-anställda kallar cheferna för centralbanker. Men det mesta av verksamheten är standard, datoriserad och riskfri.

Faktum är att BIS-stadgan förbjuder andra transaktioner än kortfristiga lån. De flesta är utfärdade för trettio dagar eller mindre, garanterade av regeringen eller backas upp av guld som deponerats hos BIS. Faktum är att förra året tjänade BIS 162 miljoner dollar på omsättningen på miljarder dollar placerad av centralbanker.

Centralbankerna, som är erfarna på detta område som BIS, har själva extremt kompetent personal för att investera i sina inlåning. Till exempel har den tyska Bundesbank en utmärkt internationell operationsdivision och 15 000 anställda - minst tjugo gånger storleken på BIS-personalen. Varför överför då Bundesbank och andra centralbanker insättningar på cirka 40 miljarder dollar till BIS och låter den därmed tjäna sådana belopp?

Ett av svaren - självklart, sekretess … Genom att blanda en bråkdel av sina reserver i vad som utgör en gigantisk kortfristig värdepappersfond har centralbankerna skapat en bekväm skärm bakom vilken de kan dölja sina egna insättningar och sina uttag i finanscentra runt om i världen. Och centralbanker är helt klart villiga att betala ett högt pris för förmågan att verka under täckmantel av BIS.

Det finns dock en annan orsak, enligt vilket centralbanken regelbundet investerar i BIS: de vill ge honom tillräcklig vinst för att tillhandahålla resten av hans tjänster. Trots sitt namn är BIS mycket mer än bara en bank. Från utsidan ser det ut som en liten teknisk organisation. Endast 86 av dess 298 anställda är professionella. Men BIS är inte en monolitisk organisation: under skalet på en internationell bank, som kinesiska lådor som passar in i varandra, finns det verkliga grupper och tjänster som centralbankerna behöver och betalar för.

Första lådan inne i banken är Styrelsebestår av cheferna för åtta europeiska centralbanker (England, Schweiz, Tyskland, Italien, Frankrike, Belgien, Sverige och Nederländerna), som träffas på tisdag morgon varje helg i Basel. Två gånger om året träffar rådet även företrädare för andra länders centralbanker. Således tillhandahåller den en formell mekanism för interaktion med europeiska regeringar och internationella byråkratiska organisationer som IMF eller Europeiska ekonomiska gemenskapen (den gemensamma marknaden).

Råd definierar centralbankernas regler och inflytandesfärer för att förhindra regeringar från att blanda sig i processer. Till exempel, för några år sedan, när Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling i Paris tillsatte en lågnivåkommission för att undersöka huruvida bankreserverna var tillräckliga, uppfattade centralbanker detta som en invasion av deras inflytandesfär och vände sig till BIS råd för hjälp. Rådet skapade en kommission på högre nivå, administrerad av banktillsynsmyndigheten vid Bank of England, för att ligga före OECD. OECD tog tipset och slutade försöka.

För relationer med hela världen som helhet finns det en annan kinesisk ruta som heter Grupp om tio, eller bara " G-10". Faktum är att den har 11 medlemmar som representerar åtta europeiska centralbanker, US Fed, Bank of Canada och Bank of Japan, och en inofficiell medlem, chefen för Saudiarabiens finansminister. Denna mäktiga grupp, som kontrollerar större delen av världens kapitalomsättning, håller långa möten på måndagar under Basel Weekend. Det är här bredare frågor diskuteras - om de inte alltid tas upp - såsom räntor, monetär tillväxt, ekonomisk stimulans (eller undertryckande) och växelkurser.

Direkt underställd gruppen av tio, och för att tillgodose dess särskilda behov, finns det en liten enhet - avdelningen för monetär och ekonomisk utveckling - som i huvudsak är dess privata tankesmedja. Chef för denna enhet, belgisk ekonom Alexander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), deltar i alla G-10-möten och tilldelar sedan relevant forskning och analys till sex personalekonomer.

Enheten utfärdar också med jämna mellanrum "ekonomiska memoranda" som ger vägledning längs partiets bekväma kurs till centralbanksledare från Singapore till Rio de Janeiro, även om de inte är medlemmar i BIS.

Till exempel, ett färskt memo, med titeln Laws and Freedom of Action: An Essay on Monetary Policy in an Inflationary Environment, desarmerade artigt Milton Friedmans dogm och föreslog en mer pragmatisk form av monetarism.

Och i maj förra året, strax före toppmötet i Williamsburg, släppte enheten en blå bok om valutainterventioner från centralbanker, som anger gränser och omständigheter för varje åtgärd. När interna meningsskiljaktigheter uppstår kan dessa blåböcker uttrycka ståndpunkter som är helt motsatta BIS-medlemmarnas, men i allmänhet återspeglar de G-10 yttrande.

Under lunchen på översta våningen i Bundesbank, som är inrymd i en enorm betongbyggnad (kallad "bunker") i Frankfurt, klagade dess president och senior BIS styrelseledamot Karl Otto Pohl för mig över monotonin i Basel-helgerna 1983 år..

"Först är det ett möte om den internationella guldpoolen, sedan, efter lunch, dyker samma personer upp på G10-toppmötet, och nästa dag samlas styrelsen - utan USA, Japan och Kanada - och ett möte för Europeiska Ekonomisk Gemenskap hålls, där de inte deltar Sverige och Schweiz. Han noterade: "Det tar mycket tid och ansträngning och har ingenting att göra med verkliga affärer." Som Paul förklarade under vår lugna lunch är detta en annan nivå av BIS, en viss "Hemlig klubb".

Den hemliga klubben består av cirka ett halvdussin inflytelserika ledare för centralbanken, som har ungefär samma position: förutom Paul ingår den Volker och Wallich från Fed, Leutwiler från den schweiziska centralbanken, Lamberto Dini (Lamberto Dini) från Bank of Italy, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) från Bank of Japan och pensionerad guvernör för Bank of England, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), som har varit ordförande för alla G-10-möten under de senaste tio åren.

De talar alla flytande engelska; Faktum är att Paul mindes hur han en gång upptäckte att han pratade med Leutwiler på engelska, även om tyska var deras modersmål. De talar alla samma språk som regeringstjänstemän. Paul och Volcker rapporterade båda till sina finansministrar; de arbetade nära med varandra och med Lord Richardson och försökte förgäves försvara dollarn och pundet på 1960-talet.

Dini vid IMF i Washington har tagit itu med många av dessa problem. Paul arbetade nära Leutwiler i grannlandet Schweiz i tio år. "En del av oss är gamla vänner," sa Paul. Ännu viktigare är att alla dessa människor följer en tydligt formulerad skala av monetära värden.

Huvudvärdet, tydligen, separerar hemlig klubb från resten av BIS, är övertygelsen att centralbanker måste agera oberoende av inhemska regeringar. Det är lätt för Leutwiler att hålla fast vid denna övertygelse, eftersom den schweiziska nationalbanken är privatägd (den enda centralbanken som inte ägs av regeringen) och är helt autonom.

("Jag tror inte att många känner till namnet på Schweiz president, inklusive schweizarna själva," skämtade Paul, "men alla européer har hört talas om Leutwiler.")

Bundesbank är nästan lika oberoende; hur dess president, Paul, inte är skyldig att rådgöra med regeringstjänstemän eller rapportera till parlamentet - inte ens i kritiska frågor som räntehöjningar. Han vägrade till och med att flyga till Basel på ett regeringsplan och föredrog sin egen Mercedes-limousine.

Fed är något mindre oberoende än Bundesbank: Volcker är tänkt att dyka upp med jämna mellanrum i kongressen och åtminstone ta emot samtal från Vita huset, men han är inte skyldig att följa deras rekommendationer. Medan Italiens centralbank i teorin är underställd regeringen, är det i praktiken en elitorganisation som verkar självständigt och ofta motsätter sig regeringen. (1979 hotades hans dåvarande manager, Paolo Baffi, med arrestering, men en hemlig klubb kom till hans räddning via anonyma kanaler.)

Trots att det tydliga förhållandet mellan Bank of Japan och landets regering medvetet hålls hemligt även för medlemmarna i BIS, håller dess ordförande Maekawa åtminstone till principen om autonomi. Slutligen, även om Bank of England är under tummen av den brittiska regeringen, släpptes Lord Richardson till den hemliga klubben på grund av hans personliga engagemang för denna avgörande princip. Men hans efterträdare, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) kommer troligen inte att tas upp i denna krets på grund av brist på lämpliga affärs- och personliga kontakter.

Allt är i alla fall klart med Bank of England. Bank of France anses vara en marionett av den franska regeringen; i mindre utsträckning, men likväl uppfattar den hemliga klubben också de återstående europeiska bankerna som en förlängning av respektive regeringar och lämnar dem därmed åt sidan.

En andra och närbesläktad uppfattning bland medlemmarna i den inre klubben är att politiker inte kan litas på att avgöra det internationella monetära systemets öde. När Leutwiler blev president för BIS 1982 insisterade han på att hålla alla regeringstjänstemän borta från Basel Weekends.

Han påminde om hur, 1968, USA:s biträdande finansminister Fred Deming (Fred Deming) var i Basel och stannade vid en bank. "När det blev känt att en tjänsteman från US Treasury anlände till BIS," sade han, "skapade handlare på guldmarknaden, som trodde att USA skulle sälja deras guld, panik på marknaden."

Med undantag för årsmötet i juni (av personalen kallat "festen"), då första våningen i BIS högkvarter är öppen för officiella besök, har Leutwiler försökt hålla sig till denna regel. "För att vara ärlig," medgav han, "jag behöver inte politiker alls. De saknar bankirernas sunt förnuft." Detta sammanfattar i själva verket den inneboende ogillan hos medlemmar i den hemliga klubben för att "bråka med regeringar", som Paul uttryckte det.

Inre klubbmedlemmar tenderar också att föredra pragmatism och flexibilitet framför vilken ideologi som helst Lord Keynes (Keynes) eller Milton Friedman (Milton Friedman). Istället för retorik eller vädjanden försöker klubben lösa krisen på alla möjliga sätt. Till exempel, tidigare i år, när Brasilien inte kunde återbetala ett lån garanterat av centralbanker till BIS i tid, beslutade en hemlig klubb, istället för att samla in pengar från borgensmän, i hemlighet att förlänga återbetalningstiden. "Vi går på linan hela tiden utan fördröjning," förklarade Leutwiler.

Den sista och för tillfället den viktigaste dogmen hemlig klubb är tron att när klockan ringer någon centralbank så ringer den alla. När Mexiko hotades av konkurs i början av 80-talet oroade sig klubben inte så mycket för detta lands välfärd, utan snarare, som Dini uttryckte det, "banksystemets stabilitet."

Under flera månader lånade Mexiko från en fond för kortfristiga lån på interbankmarknaden i New York - vilket var tillåtet för alla banker som erkändes av Fed - för att betala ränta på sina 80 miljarder dollar i utlandsskuld. Varje natt, landet var tvungen att låna mer och mer för att betala ränta på gårdagens transaktioner, och Dini sa att i augusti stod mexikanska lån för nästan en fjärdedel av alla "Federala fonder"som dessa endagslån kallades i bankmiljön.

Fed befinner sig i ett dilemma: om den plötsligt ingriper och förbjuder Mexiko från att använda interbankmarknaden i framtiden, nästa dag kommer landet inte att kunna betala av sin enorma skuld, och 25 % av alla medel i banksystemet kommer att vara fryst.

Men om Fed tillåter Mexiko att låna mer från New York, kommer det att suga in det mesta av interbankfonden inom månader, vilket tvingar Fed att avsevärt utöka sin monetära bas. Uppenbarligen var denna situation tillfället för ett akut möte i den hemliga klubben.

Efter att ha pratat med Miguel Manseroy (Miguel Mancera), direktör för Bank of Mexico, Volcker ringde omedelbart Leutwiler, som var på semester i den schweiziska bergsbyn Grisona. Leutwiler förstod att hela systemet hotades med en finansiell tidsinställd bomb: även om IMF var villig att ge Mexiko 4,5 miljarder dollar för att lätta på trycket på kortfristiga lån, skulle det ha tagit månader av byråkratiska förseningar för att godkänna lånet. Och Mexiko behövde ett brådskande lån på 1,85 miljarder dollar för att ta sig ur endagslånemarknaden, vilket Mansera gick med på. Men mindre än fyrtioåtta timmar senare kontaktade Leutwiler medlemmar i den hemliga klubben och gav ett tillfälligt överbryggningslån.

Även om det fanns information i finanspressen att 1,85 miljarder dollar kom från BIS, tillhandahölls nästan alla medel av klubbmedlemmar. Hälften gavs av USA - 600 miljoner dollar överfördes från finansministeriets stabiliseringsfond, ytterligare 325 miljoner dollar gavs av Fed; de återstående 925 miljoner dollar, som kom från insättningar från Bundesbank, Schweiziska centralbanken, Bank of England, Bank of Italy och Bank of Japan, insättningar garanterade av dessa centralbanker, kom nominellt från BIS (BIS) själv lånade ut ett symboliskt belopp mot säkerheten för mexikanskt guld).

I denna operation riskerade BIS praktiskt taget ingenting; han gav helt enkelt ett bekvämt skydd för den inre klubben. Annars skulle alla dess medlemmar, och särskilt Volcker, behöva utsättas för politisk press för att rädda ett utvecklingsland. Faktum är att de förblev trogna sina kärnvärden: rädda själva banksystemet.

Offentligt gnäller medlemmar i den inre klubben om idealet att bevara BIS:s karaktär för att inte göra det till världens långivare i sista hand. Men bakom kulisserna kommer de utan tvekan att fortsätta sina manipulationer till försvar av banksystemet, varhelst i världen dess maximala sårbarhet inte uppträder.

Det är trots allt i första hand centralbankspengar, inte BIS, som riskerar. Och den hemliga klubben kommer också att fortsätta att verka under dess täckmantel och betala ett lämpligt pris för detta skydd.