Kommer främmande länder att hjälpa oss? Myter om utländska investeringar

2024 Författare: Seth Attwood | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-16 16:17

Ämnet utländska investeringar är ett av huvudämnena i våra medier. När sådana investeringar strömmar in i Ryssland (som t.ex. var fallet under perioden 2007-2008), då jublar våra journalister (och tillsammans med dem många "professionella" ekonomer) som barn och förväntar sig byggandet av en "lysande kapitalist". framtid".

Valentin Katasonov. Professor vid institutionen för internationell finans vid MGIMO, doktor i nationalekonomi, korresponderande ledamot av Academy of Economic Sciences and Entrepreneurship

När flödet av utländska investeringar torkar upp och/eller investerare lämnar Ryssland känner de sig ledsna och börjar skandera mantran om ämnet: "vi måste förbättra investeringsklimatet i Ryssland", "vi måste skapa gynnsamma villkor för utländska investerare." "vi måste attrahera utländskt kapital," etc… etc. Med ett ord: "utomlands kommer att hjälpa oss", och utan det kommer vi att växa vid sidan av världsutvecklingen. Det verkar som om media under nästan två decennier av "yttrandefrihetens" triumf i Ryssland har gjort sin smutsiga gärning: till och med mina mest "avancerade" elever börjar prata i klassen om utländska investeringar, med hjälp av den berömda "professionens klichéer". "ekonomen Yasin. Jag försöker, efter bästa förmåga, förklara för dem innebörden av dessa klichéer och förklara hur det verkligen står till med utländska investeringar i Ryssland. Totalt finns det ungefär ett dussin sådana mest betydelsefulla klichéer eller myter. Jag vill öka effektiviteten. deras undervisningsarbete och avslöjar innebörden av dessa myter inte bara för sina elever, utan också för nyfikna internetanvändare.

Den första myten

Denna myt kan formuleras ungefär så här: "Utländska investeringar bidrar till lösningen av den ryska ekonomins strukturella problem." Det betyder att investeringar först och främst går in i den verkliga sektorn av ekonomin och bidrar till utvecklingen av den materiella och tekniska basen för tillverkningsindustrin (återuppbyggnad av befintliga företag, expansion av produktionskapacitet, införande av ny teknik för att öka produktionseffektiviteten, skapa vetenskapsintensiva industrier, etc.)). Och med tiden kommer detta att tillåta Ryssland att förvandlas från ett resursbaserat land till en industrimakt som exporterar maskiner och utrustning och andra vetenskapsintensiva produkter.

Tyvärr framställs önsketänkande som verkligt. Låt oss ta till en sådan källa som Rosstat. Enligt honom uppgick lån från utländska banker till ryska organisationer för olika investeringar under 2008 till en verkligen mycket imponerande siffra: 2,563,8 miljarder rubel. Om du avrundar uppåt är detta 2,5 biljoner rubel! Och om du omvandlar det till dollar med en kurs av 1 US-dollar = 30 rubel, får du ett imponerande belopp på 85,5 miljarder dollar! Ja, med hjälp av sådana utländska investeringar kan en fullvärdig industrialisering genomföras inom tio år! Renare än Stalins. Jag måste dock göra våra läsare besvikna. Nästan 93 procent av alla dessa lån gavs ut för investeringar i så kallade "finansiella tillgångar", d.v.s. vid transaktioner med värdepapper. Och för investeringar i anläggningstillgångar (fysiska tillgångar) endast cirka 7 procent.

Den frätande läsaren kommer att säga: kanske just dessa finansiella investeringar är långsiktiga investeringar i aktier och obligationer från ryska företag och i slutändan avsedda för vår "kapitalistiska industrialisering"? Återigen måste jag beklaga läsarna: nästan alla lån (cirka 98 procent) är avsedda för "kortsiktiga finansiella investeringar". Detta är på Rosstats officiella språk. Och i det "vardagliga" språket är detta banala finansiella spekulationer som inte bara inte hjälper den verkliga sektorn av ekonomin, utan tvärtom hindrar dess utveckling, eftersomorsaka periodiska upp- och nedgångar i marknadsnoteringarna för dessa företag, vilket leder till fullständig desorganisation i produktionen och leder till och med lönsamma företag i konkurs. För att ge en oförberedd läsare en tydligare uppfattning om vad "finansiella investeringar" är, låt mig påminna dig: 1997-1998. i Ryssland var det en boom på värdepappersmarknaden som kallas GKO (Finansministeriet). Denna högkonjunktur slutade illa – med en kris. Men utländska investerare värmde mycket väl sina händer på spekulationer med GKO:er och drog ut tiotals miljarder av våra surt förvärvade pengar från landet (återbetalningen av GKO:er genomfördes från statsbudgeten).

Den andra myten

"Utländska investerare investerar i anläggningstillgångar och bidrar därigenom till utveckling av produktionen, tekniska framsteg, produktförnyelse m.m. etc.". Om vi vänder oss till samma Rosstat eller Rysslands centralbank, kommer dessa organisationer att tillfredsställa vår nyfikenhet om den verkliga omfattningen av utländska investeringar i anläggningstillgångar (dvs byggnader, strukturer, maskiner, utrustning, fordon och annan egendom som kännetecknas av långa perioder använda sig av). Det verkar som att man också får en hel del (även om en storleksordning mindre än investeringar i finansiell spekulation). Men faktum är att den överväldigande majoriteten av de så kallade "investeringarna i anläggningstillgångar" inte skapar detta kapital (fasta tillgångar), utan bara leder till övergången av objekt som redan skapats tidigare (under den sovjetiska historien) från en källa till en annan. Ryska företag har blivit föremål för spekulativ verksamhet, och deras nya ägare tänker inte på att förbättra produktionen, utan på hur man kan öka (med hjälp av finansiell teknik) marknadsnoteringarna för det köpta företaget och sälja det mer lönsamt. Tidigare spekulerade de i vete, olja, guld och andra varor, nu spekulerar de i stora företag. Ryska företag styrs idag inte av produktionsarbetare, utan av finansiella genier.

En tröst: detta händer över hela världen. Enligt expertuppskattningar har endast 1 av 5 dollar direktinvesteringar (investeringar i anläggningstillgångar som ger investeraren kontroll över företaget) under det senaste decenniet riktats till skapandet av nya objekt, och 4 dollar användes för att köpa befintliga ettor. Ungefär samma layout observeras för utländska direktinvesteringar i Ryssland. Utländska investeringar i anläggningstillgångar betyder alltså inte Rysslands ekonomiska utveckling, utan köp av dess företag och etablering av kontroll över den ryska ekonomin av transnationella företag. Och "professionella" ekonomer som Yasin skapar en "brusskärm" som gör det möjligt att dölja västkapitalets investeringsingripande i Ryssland.

Den tredje myten

"Utländska investeringar är pengar som kommer från utlandet." Ibland är utländska investeringar verkligen förflyttning av pengar från ett land till ett annat i syfte att investera i finansiella eller icke-finansiella tillgångar i det senare. Men inte alltid och inte i alla länder. Ja, någon gång i tiden kommer pengar verkligen in i landet och passerar dess gräns (ibland virtuellt, eftersom internationella uppgörelser och betalningar idag är överföringen av en elektronisk signal). Och då kan den utländska investeraren redan existera i värdlandet ganska självständigt och utöka sin verksamhet på bekostnad av vinsten som erhålls i värdlandet. Han kan göra nya investeringar genom att återinvestera vinster.

Låt oss nu övergå till Rossstat-data. Enligt denna organisation tillhandahölls år 2000 mer än 60% av investeringarna i anläggningstillgångar för organisationer med utländskt kapital på bekostnad av vinster som erhållits i Ryssland, och endast 40% på grund av inflödet av nytt kapital till vårt land från utlandet. 2005 blev denna andel lika med 80: 20 och 2008 - 75: 25. Med andra ord, utländska investerare stärks i Ryssland på grund av exploateringen av vårt lands naturliga och mänskliga resurser. Man kan också säga: med vår rikedom och vår arbetskraft hjälper vi utlänningar att slå ännu djupare rötter i den ryska ekonomin. Och vår statistik tar hänsyn till interna finansieringskällor för företag med utländskt kapital som "utländska investeringar". På pappret visar det sig att "utomlands hjälper oss", men i verkligheten är det tvärtom: vi hjälper till att berika sig utomlands på bekostnad av vårt folk:

- våra förfäder (tidigare arbete förkroppsligat i anläggningstillgångar skapade under industrialiseringsåren), - av den nuvarande generationen (levande arbete), - våra barn och barnbarn (naturresurser och skulder på dagens lån).

Den fjärde myten

"Närvaron av utländskt kapital i vårt land är liten och utgör därför inget hot mot den ryska ekonomin och Rysslands säkerhet som helhet." Denna myt behövs för att ge ett ideologiskt skydd för västvärldens pågående investeringsaggression, vilket leder till en snabb förstärkning av utländskt kapitals ställning i Ryssland. Återigen, låt oss vända oss till Rosstat. För flera år sedan började han publicera statistik om det auktoriserade kapitalet för de viktigaste sektorerna och industrierna i den ryska ekonomin, inklusive efter typ av ägande. Av någon anledning är dessa siffror extremt sällsynta i media, så jag kommer att citera några av dem. År 2009 var andelen företag med utländskt kapital (de där utlänningar äger kontroll) av det totala totala auktoriserade kapitalet för alla sektorer av den ryska ekonomin 25 %. Jag vet inte om dig, men den här figuren imponerar på mig. Även om det är klart att detta är "medeltemperaturen på sjukhuset." Låt oss ta en titt på utvalda sektorer och branscher. Denna andel av utlänningar ("icke-bosatta") inom gruvdrift är 59%! Vi säger att vi är ett råvaruland. Kanske, men utvinningen av råvaror och mineraler finns inte längre i våra händer. Ytterligare. För alla grenar av tillverkningsindustrin var den indikator vi överväger 2009 41 %! Och vad döljer sig bakom denna genomsnittliga siffra? Inom livsmedelsindustrin var andelen utlänningar i det auktoriserade kapitalet 60 %, inom textil- och beklädnadsindustrin - 54 %, i produktionen av koks och petroleumprodukter - 50 %, inom parti- och detaljhandeln - 67 %. Så situationen är kritisk och till och med katastrofal. I nästan många branscher äger vi ingenting längre. Jag tror att den verkliga situationen är mycket värre än den som presenteras av Rossstats statistik. Eftersom många så kallade "ryska" företag i själva verket drivs av offshoreföretag, som kan backas upp av multinationella företag och banker. Av någon anledning diskuterar varken regeringen eller statsduman de Rosstat-uppgifter jag citerade. Dessutom fortsätter dessa statliga myndigheter ständigt att ta ut olika typer av initiativ för att "attrahera utländska investerare" till landet.

Lån och upplåning hör idag också till kategorin "investeringar". Jag kommer inte att uppehålla mig vid hotet om det växande hotet om extern skuld som genereras av västerländska lån och krediter, eftersom allt verkar vara klart här.

Den femte myten

"Utländska investerare måste skapa olika privilegier och förmåner så att de har samma villkor som ryska investerare." Faktum är att många länder i världen inte tvekar att ge preferenser till sina egna inhemska investerare. Men jaja. Våra "högt moraliska" auktoriteter låtsas att de bryr sig om "universell och fullständig jämlikhet" överallt och i allt. Men i det här fallet måste de ta hand om att jämställa den inhemska investeraren, som fortfarande är i Ryssland som ett oälskat barn. Det finns många anledningar till denna ojämlikhet (inte till förmån för den inhemska investeraren). Till exempel kan en rysk investerare inte använda billiga finansiella resurser som en västerländsk investerare kan få från många olika källor. Till exempel i utvecklingsbanker (i vårt land skapades en sådan bank för flera år sedan på grundval av den välkända VEB, men den gynnar uppenbarligen inte ryska investerare). Bank of Russia organiserade faktiskt en "kreditblockad" mot ryska företag (det här ämnet är omfattande, jag kommer inte att utveckla det här). Men den kanske viktigaste preferensen för utländska investerare i vårt ekonomiska område är den undervärderade rubeln mot dollarn och andra reservvalutor. Och den är underskattad minst två gånger i förhållande till den amerikanska dollarn (jämfört med köpkraftsparitet). Detta innebär att en utländsk investerare kan förvärva ryska tillgångar på mycket förmånliga villkor (i själva verket två gånger billigare, eftersom han byter utländsk valuta mot rubel, som är nödvändiga för att köpa till en förmånlig, låg kurs). Jag vill inte gå närmare in på växelkursens krångligheter. Jag tror att läsaren redan har förstått att den ryska regeringen för bona fide inhemska investerare är som en ond styvmor.

Sjätte myten

"Vi behöver utländska investeringar eftersom landet inte har tillräckligt med egna resurser." De som behärskar åtminstone grunderna i ekonomi vet att den sociala bruttonationalprodukten (bruttonationalprodukten) som produceras i landet, vad gäller dess användning, är uppdelad i två stora delar: a) nuvarande konsumtion (vad som äts, dricks, utsliten, förbrukad under ett givet år); b) resten, som kallas sparande och som är avsedd att användas i framtiden. Den andra delen av BNP är källan till investeringar som syftar till att skapa nya, expanderande och förbättra befintliga industrier. Vissa länder "äter nästan upp" sin skapade BNP och de har lite kvar för investeringar (eller investeringar görs genom extern upplåning). Och i vissa länder sparas en mycket betydande del av BNP, vilket ger dem möjlighet att göra storskaliga investeringar. I Ryssland är den sparade delen av BNP 30-35%. Jämfört med de flesta länder (särskilt mot bakgrund av västländer) är detta en mycket solid del. Men om vi vänder oss till samma Rosstat ser vi att i verkligheten går ungefär hälften av den sparade delen till investeringar i anläggningstillgångar. Och vart försvann den andra hälften? Det gick till att finansiera andra länders ekonomier, nästan uteslutande ekonomiskt utvecklade länder. Hur ser det ut i verkligheten? Rysslands centralbank, som förvaltar enorma valutareserver (erhållna från export av olja och andra råvaror; idag är det cirka 500 miljarder dollar), allokerar dem till väst, lånar ut till låga räntor (och ofta - med hänsyn tagen till inflation och växelkursförändringar - under negativ procent) av andra länders ekonomier. Således används hälften av Rysslands investeringspotential till att "hjälpa" väst, vilket inte begränsar dess "älskade" i konsumtion. I själva verket kan detta "bistånd" ses som en hyllning som vårt land, som förlorade det kalla kriget, tvingas betala till vinnarna, framför allt Amerika. Förresten, en del av detta återlämnas vår "hjälp" till oss "från över kullen" i form av rovlån. Med våra egna händer driver vi oss själva i skuldslaveri!

Med denna myt som exempel är vi återigen övertygade om att i en verklig ekonomisk situation är allt exakt "exakt motsatsen" i jämförelse med vad de "professionella" ekonomerna och "ryska" medierna föreslår för oss.

Den sjunde myten

"Utländska investeringar är ett flöde av finansiella resurser från andra länder till Ryssland." Många myter bygger på det faktum att hälften av sanningen sägs, och den andra hälften är tystad. Detta syns tydligt i exemplet med denna myt. Ja, utländska investeringar är förflyttningen av finansiella resurser "därifrån" till riktningen "här". Men vi har redan noterat ovan (myt tre) att en betydande del av utländska investeringar "matar" på interna snarare än externa resurser (återinvestering av företags inkomster med deltagande av utländskt kapital). Dessutom undviker våra ryska mytskapare alltid noggrant en sådan obehaglig fråga som överföring av inkomster som tas emot i Ryssland av utländska investerare utomlands. Dessa inkomster består av räntor på lån, utdelningar, hyror och franchisebetalningar m.m. Så, enligt uppgifterna från Bank of Russia, för perioden 1995-2010. den totala investeringsinkomsten, som dras tillbaka av utlänningar från vårt land, uppgick till 513 miljarder dollar (i genomsnitt 32 miljarder dollar per år) Ett gigantiskt belopp som överstiger beloppet av alla guld- och valutareserver i Ryska federationen idag. Också för jämförelse: ackumulerade utländska direktinvesteringar i Ryssland per 01.01. 2010 (de senaste tillgängliga uppgifterna från Bank of Russia) uppgick till 382 miljarder dollar.

Således är utländska investeringar som en pump som kastas av västerländska företag in i den ryska ekonomin. På 1990-talet. Västerländska investerare "skyndade i förväg", deltog aktivt i den ryska privatiseringen (köpte tillgångar för en liten penning) och lanserade en "finansiell pump" som regelbundet utvisar Ryssland och förlänger livet i väst. Till exempel uppgick investeringar i anläggningstillgångar för organisationer med utländskt kapital i Ryssland 2008 till 1,176 miljarder rubel, och huvuddelen tillhandahölls genom återinvesteringar; de medel som överfördes från utlandet stod för endast 304 miljarder rubel. Med rubelns växelkurs mot dollarn 30: 1, visar det sig att från utlandet kom medel för investeringar i anläggningstillgångar på cirka 10 miljarder US-dollar. Och den totala investeringsinkomsten för utlänningar (utlänningar) i Ryska federationen, enligt Rysslands centralbank, uppgick samma 2008 till 88,7 miljarder dollar. Här är en tydlig statistisk illustration av utländska investeringars agerande som en "finansiell pump"

Vid det här laget satte jag tillfälligt stopp för uppräkningen och avslöjandet av myter relaterade till ämnet utländska investeringar i Ryssland. Det finns många andra myter, men de kokar alla ner till frasen från en av Ilfs och Petrovs hjältar: "Utlands kommer att hjälpa oss." Jag försökte att inte gå in på många subtiliteter som bara är intressanta för professionella ekonomer och finansiärer. De problem vi har övervägt har naturligtvis också en politisk, social, juridisk och andlig och moralisk dimension. Till exempel är det nödvändigt att förstå varför vårt folk idag frivilligt betalar för det "rep" (köp av ryska tillgångar på bekostnad av våra egna medel), som samma "utländska investerare" imorgon kommer att övertyga dem om att hänga sig på (och frivilligt). Statistik och ekonomiska kategorier kan inte förklara detta. Orsakerna ligger i den andliga sfären. Jag bjuder in alla till en bred (inte bara ekonomisk) diskussion och är redo att svara på frågor.